127.0 0.1 er localhost eða loopback address

Það eru nokkrar IP-tölur sem er gagnlegt að vita, svo sem IP-tölu beinsins þíns. Ein af minna nefndu IP tölunum sem þú ættir að vita er 127.0.0.1, en við hvað tengist það og hvenær ættir þú að nota það?